Introdução
Durante a Blockchain Conference Brasil, realizada em 30 de novembro de 2025, especialistas do setor financeiro discutiram sobre o crescente interesse de fundos institucionais em produtos cripto. O painel intitulado “ETFs e fundos cripto, o motor da adoção institucional” reuniu representantes de gestoras e plataformas, destacando as nuances do mercado brasileiro em comparação com os Estados Unidos e a Europa.
O Fato Principal
O painel contou com a participação de Samir Kerbage (Hashdex), Murilo Cortina (QR Asset), Bianca Maria (B3) e Julio Bispo (Urban Exchange). Eles enfatizaram que a adoção de produtos de investimento em criptomoedas por parte de investidores profissionais está em ascensão no Brasil, embora a velocidade desse movimento seja diferente da observada em mercados mais maduros como os dos EUA e Europa.
Samir Kerbage, CIO da Hashdex, destacou que a maior parte do volume gerido pela empresa no Brasil é oriundo de investidores profissionais, enquanto o varejo ainda conta com a maior quantidade de cotistas. “Os investidores institucionais de longo prazo estão comprando sem parar. No Brasil, há um aporte contínuo, enquanto no exterior muitos estão realizando resgates”, afirmou Kerbage.
Esse cenário reflete uma diferença significativa entre os mercados: enquanto investidores institucionais nos EUA estão apenas começando a se posicionar, os investidores brasileiros, que ingressaram no mercado em 2021, estão realizando rebalanceamentos após fortes altas acumuladas.
Contexto e Histórico
A discussão sobre a adoção de ETFs (fundos de índice) e fundos cripto no Brasil ganhou força desde 2021, quando a B3 autorizou os primeiros ETFs de criptomoedas. Desde então, o segmento tem mostrado um potencial de crescimento considerável, mas ainda está longe do que é observado nos Estados Unidos, onde os ETFs representam 33% de todas as operações. No Brasil, essa participação é inferior a 1%, revelando uma ampla margem de expansão para o mercado local.
Bianca Maria, da B3, ressaltou a importância de instrumentos complementares para a consolidação do público institucional, explicando que “a pessoa física compra o ETF e acha que está resolvido, mas o institucional precisa de derivativos, empréstimos e uso em garantia. Esse ecossistema está sendo desenvolvido e é chave para o avanço institucional”.
Reação do Mercado / Opinião de Especialistas
Murilo Cortina, da QR Asset, também comentou as disparidades entre os dois mercados. Segundo ele, o foco não está apenas na educação do investidor, mas também na estrutura do mercado financeiro norte-americano, que permite aportes de volume maiores. “A questão macro que está sendo vivenciada nos EUA impacta de forma mais direta, e os fundos institucionais ainda representam uma fatia pequena do mercado cripto, com muitos investidores receosos quanto aos riscos e à volatilidade”, concluiu Cortina.
Conclusão
O aumento do interesse por ETFs e fundos cripto no Brasil sinaliza um avanço significativo na adoção institucional de criptomoedas no país. Contudo, a necessidade de desenvolver um ecossistema robusto e adaptado às exigências dos investidores institucionais é crucial para que o Brasil possa alcançar a maturidade observada em mercados mais desenvolvidos. À medida que o cenário regulatório e os produtos de investimento evoluem, o mercado financeiro brasileiro poderá se beneficiar de uma integração mais profunda com as inovações trazidas pela tecnologia blockchain.
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